财务杠杆系数的推导过程：财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)。因为，EPS1=(EBIT1—I)×(1—T)/n，EPS2=(EBIT2—I)×(1—T)/n。所以，△EPS=EPS2—EPS1=(EBIT2—EBIT1)×(1—T)/n=△EBIT×(1—T)/n，△EPS/EPS1=△EBIT/(EBIT1—I)，(△EPS/EPS1)/(△EBIT/EBIT1)=EBIT1/(EBIT1—I)，所以财务杠杆系数DFL=EBIT1/(EBIT1—I)=EBIT/(EBIT—I)。