福莱特是造玻璃的，光伏玻璃占主营业务比重最大，主要客户有晶科能源、隆基、韩华、无锡尚德、正泰等……下面我从产能和成本两个方面来谈谈福莱特的优势：

一、“量”——产能优势

中国光伏产业协会统计数据显示，2008-2019年，我国光伏累计并网装机容量由0.14GW迅速发展至204GW，累计装机规模提升超过1450倍。另据国际能源署（IEA）预测，到2030年全球光伏累计装机量有望达到，到2050年将进一步增加至，发展潜力巨大。

受益于全球光伏行业的快速增长，近年来福莱特产能和生产规模不断扩大。

光伏行业的补贴退去，实际是发电技术相对成熟，光伏发电的成本越来越低、装机量越来越大。“十三五”期间规划新增太阳能装机规模为101.593GW;到2020年，规划太阳能累计装机规模为131.21GW，全国超额完成30%的装机量。近日，各地光伏装机量的“十四五”规划陆续出台，预计到2025年全国新增光伏装机量将达到350GW-450GW，平均每年新增80GW左右的装机量。

其中光伏玻璃约占组件封装成本的20%：随着光伏主产业链成本的持续下降，以辅材成本为主的封装成本逐步成为光伏组件成本的主体。根据CPIA 等行业机构统计，目前光伏组件封装成本在总成本中的占比已接近50%，其中光伏玻璃在组件封装成本中的占比已达到约20%。

而数据显示，2020-2022年全球光伏玻璃需求分别约658、870、1016万吨，每年有着近200万吨的增量空间，而2020年光伏玻璃产能的年实际增长量仅为73万吨左右。用于光伏组件的超白玻璃产能远不能满足需求，已经成为制约光伏组件产量的重要因素。

全球来看，国际上约80%的光伏电池组件采用中国生产的光伏玻璃。其中信义光能和福莱特处于第一梯队，彩虹、金信、南玻处于第二梯队。

我国光伏玻璃产量在全球的占比逐年提高，2019年全球光伏玻璃产量为552万平方米，其中我国产量占比已超过90%，达到497.1万平方米。在光伏玻璃生产环节玻璃比重，我国已经处于绝对垄断地位。按2021年870万吨的全球光伏玻璃需求粗算（考虑有效产能、行业占比等问题），2021年福莱特的产能天花板是330万吨【算法：（849.68*870÷497.06）*0.9*0.26】，而目前企业拥有光伏玻璃产能为日熔化量6400吨（至2021年底日融化量将达到9690吨）玻璃比重，根本不用担心未来两年产能过剩的问题。

在产能这块，行业需求旺盛，且产能充足。预计到2022年底，福莱特光伏玻璃产能有望达到日熔化量18200吨，约为目前产能的三倍。而这些产能的增长是除了信义外，同行业中其他企业遥不可及的，这就是福莱特的“量”。

二、“价”——成本优势：

光伏玻璃的原料包括石英砂、长石、白云石、石灰石、纯碱、芒硝等……

其中，光伏玻璃的原材料成本主要受纯碱影响：原料一般占光伏玻璃成本比重30%-40%，纯碱占比将近50%，石英砂占比超过25%，其他原材料成本不足25%。石英砂价格波动相对较小，一般随CPI 波动，福莱特拥有安徽凤阳储量1,800万吨的优质石英砂采矿权，控制了25%的原材料成本，也正因如此，相比其他玻璃企业福莱特的成本更低，利润更高。

大家有兴趣的可以深挖下光伏玻璃行业的其他成本：石油类燃料是影响燃料成本、窑炉和钢化炉生产成本（大窑炉可有效降低单位能耗）、成品率、人工成本和运输成本……这里本该写的更具体，才疏学浅还有待深挖。

三、小结

1、到2022年底，福莱特光伏玻璃产能有望达到日熔化量18200吨。

2、晶科能源在2021－2023年三年内向福莱特采购共计59GW（约3.38亿平方米）组件用光伏压延玻璃。

3、$东方日升()$在2021年-2023年三年内向福莱特采购共计34GW（约2.34亿平方米）组件用光伏压延玻璃。

4、福莱特与与隆基股份签订光42.5亿光伏玻璃长期供货协议（2019年7月1日至2021年12月31日期间合计采购光伏玻璃数量为16160万平米）。

5、福莱特发行债券14亿元、定增25亿元，用于投入光伏组件项目。

2021年2月1日福莱特A股收盘价35.69元对应市值765.3亿，PE为70.71倍（2021年增发后），其实按照年报预告，的净利润比前三季度之和还要高，也就说目前实际PE为30倍左右，且产能到2022年翻三倍，毛利持续上涨至的40%，净利润增速更明显。考虑到福莱特在A、H都上市，两年内A股的市值再增长150%不夸张吧？

很多人看技术指标，判断许多光伏企业的股价已经到顶，确实$福莱特()$的日、周、月KDJ全部死叉，大家自己判断。

插句题外话：看到篇文章，说如果未来光伏发电成为全球主流新能源，那$隆基股份()$的市值将对标沙特阿美（2万亿美元，将近70倍的增幅。）俗话说“卖药的总是比研发药物的赚钱”，福莱特相比隆基还是弱了一点。

结语：光伏行业的产能无非是一条宽阔的赛道，而成本控制下的利润则是驰骋赛道的能量。“量价齐升”的福莱特有他必然的优势，也将享受资本的溢价。

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